據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，穆迪投資者服務(wù)公司（Moody's Investors Service）日前在其剛剛發(fā)布的一份關(guān)于印度和印度尼西亞信號(hào)塔公司的報(bào)告中指出，印度和印度尼西亞的電信信號(hào)塔公司在亞洲首屈一指，且預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)，但兩國(guó)在地理、運(yùn)營(yíng)和監(jiān)管領(lǐng)域的差異將會(huì)影響其增長(zhǎng)速度和財(cái)務(wù)狀況。

　　穆迪投資者服務(wù)公司助理副總裁及分析師Nidhi Dhruv 表示：“我們預(yù)計(jì)，隨著移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商積蓄和增強(qiáng)自身的第三代和第四代（3G和4G）實(shí)力，這兩個(gè)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)將來(lái)源于租賃信號(hào)塔空間以及出售更多的電信塔資產(chǎn)。”

　　“在這種背景下，我們預(yù)計(jì)在未來(lái)的一到兩年中，這兩個(gè)市場(chǎng)的信號(hào)塔運(yùn)營(yíng)商的整體年度收入增長(zhǎng)將保持在8% -10%，”Dhruv補(bǔ)充說(shuō)。

　　在這份由Nidhi Dhruv和Maisam Hasnain（助理分析師）合著的報(bào)告中，穆迪指出，與印尼的信號(hào)塔公司相比，印度的信號(hào)塔公司規(guī)模更加龐大。例如，在擁有眾多人口和移動(dòng)用戶群的印度，信號(hào)塔公司的數(shù)量是印尼的5倍以上。不過(guò)，在印度尼西亞，由于配套法規(guī)更多，獨(dú)立的信號(hào)塔運(yùn)營(yíng)商數(shù)量越來(lái)越多。

　　Hasnain 指出：“與印尼的信號(hào)塔公司相比，印度的信號(hào)塔公司具有更強(qiáng)健的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)和資產(chǎn)負(fù)債表，但其盈利能力較低。印度公司的租賃率也更高，但其息稅折舊攤銷前利潤(rùn)率（EBITDA）較低，這主要是由于較高的燃料成本和相關(guān)的會(huì)計(jì)核算方法，以及信號(hào)塔出租率相對(duì)較低所致。”

　　Dhruv 補(bǔ)充說(shuō)：“預(yù)計(jì)未來(lái)兩到三年，在這兩個(gè)市場(chǎng)有可能出現(xiàn)M&A與合并潮。移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商正在尋找機(jī)會(huì)出售自己的信號(hào)塔，然后將所得收入用于資本支出和減少債務(wù)，因?yàn)閷?duì)他們來(lái)說(shuō)，與出租信號(hào)塔相比，擁有信號(hào)塔的戰(zhàn)略性益處非常有限。收購(gòu)這部分信號(hào)塔將有助于獨(dú)立運(yùn)營(yíng)商擴(kuò)大其業(yè)務(wù)的地理范圍，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

　　與印尼相比，在向信號(hào)塔公司進(jìn)行投資方面，印度已經(jīng)出臺(tái)了一項(xiàng)更為有利的監(jiān)管框架，而印尼則不允許外國(guó)人直接擁有信號(hào)塔，但他們可以購(gòu)買持有信號(hào)塔公司股份的公開上市公司的股票。

　　印度允許外資持有信號(hào)塔公司100%的所有權(quán)，但有消息稱，相關(guān)監(jiān)管部門已經(jīng)提出將這一水平將至74%的議案。這兩個(gè)國(guó)家關(guān)于部署新信號(hào)塔的審批程序都非常復(fù)雜和耗時(shí)。