中國證監(jiān)會期貨部正在研究網(wǎng)上期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)和期貨電子化交易的現(xiàn)狀、未來趨勢及需要解決的問題�！敦斀�(jīng)時報》獲悉，證監(jiān)會已經(jīng)考慮出臺《期貨電子化交易技術(shù)規(guī)范》、《期貨電子化交易業(yè)務(wù)規(guī)范》、《電子化交易合同指引》以及《電子化交易風險揭示書指引》等相關(guān)文件，對網(wǎng)上期貨交易行為進行規(guī)范。
　　網(wǎng)上交易景況迥異盡管各家期貨公司紛紛增設(shè)網(wǎng)上交易，其成效卻迥然不同。有些公司僅開通了此項交易方式，而真正利用的客戶則寥寥無幾，網(wǎng)上交易于是只成為一種“飾品”。有些期貨公司通過不斷完善網(wǎng)上交易的各項功能和服務(wù)內(nèi)容，成交量已達到公司成交總量的50％-60％。
　　北京首創(chuàng)期貨的電子商務(wù)部經(jīng)理師晨冰談道，網(wǎng)上期貨交易的價值體現(xiàn)在個性化的互動咨詢服務(wù)之中。目前期貨公司沉湎于“降費大戰(zhàn)”之中，只是低層面的競爭，提高服務(wù)水平才是當務(wù)之急。首創(chuàng)公司計劃將自己的服務(wù)分出不同的層次，在相應(yīng)的服務(wù)層次中對客戶收費也有所差異，如通過建立投資顧問小組來為客戶提供“一攬子”——包括客戶下單、結(jié)算、資金的管理以及信息的提供、咨詢等服務(wù)。
　　深圳中期公司在1999年年末成為全國最早一批開通網(wǎng)上交易的期貨公司，今年上半年成交量居全國第一。深圳中期技術(shù)部經(jīng)理魏朝政指出，公司借鑒證券網(wǎng)上交易的模式，相繼推出了多種適于期貨交易的特色服務(wù)。如在線廣播、呼叫中心、短信服務(wù)、模擬交易、“智能圖吧”、論壇等欄目，目前都已成為期貨交易者津津樂道的內(nèi)容。公司網(wǎng)上交易的成交量已占到總交易量20％-30％的比例，而網(wǎng)上交易的便捷也得到更多投資者的青睞。
　　今年6月中國證監(jiān)會批復(fù)在浙江開展期貨業(yè)務(wù)試點，內(nèi)容之一就是期貨電子化交易。浙江永安期貨公司自1999年開展網(wǎng)上交易，其交易運作部經(jīng)理江林強認為，公司通過網(wǎng)頁和電子郵件發(fā)送信息，可以在極短的時間內(nèi)向所有客戶傳遞幾乎沒有數(shù)量限制的信息，而不僅僅局限于改進交易渠道。
　　非系統(tǒng)風險有所增加永安期貨公司設(shè)計的交易網(wǎng)站為基本服務(wù)內(nèi)容，其增值服務(wù)體現(xiàn)在網(wǎng)上咨詢部分，包括為客戶提供基本資訊的網(wǎng)絡(luò)快遞(投資快訊、研究報告、投資組合等)；由開戶預(yù)約、預(yù)約調(diào)研和投資組合方案組成的預(yù)約服務(wù)；每日的衛(wèi)星電視期評、行情研討、品種研究報告會網(wǎng)上直播；行情研究人員和客戶投訴接待人員的網(wǎng)上接待服務(wù)；開設(shè)投資俱樂部，提供新用戶注冊、模擬期貨交易、期貨投資培訓(xùn)班等。
　　對于設(shè)置網(wǎng)上交易的資金投入，魏朝政稱，如果僅是網(wǎng)站的建設(shè)維護，這項的資金投入每年不過3萬多元。而傳統(tǒng)的公司或營業(yè)部一次性投資至少在幾十萬甚至幾百萬元。公司開展網(wǎng)上交易后，所有的營業(yè)部都可以利用網(wǎng)站，總體成本明顯低于傳統(tǒng)方式下進行的期貨交易成本。
　　永安期貨某營業(yè)部負責人談道，目前其營業(yè)部的投入在60萬到70萬元，而用在網(wǎng)上交易的人員設(shè)備的投入則在10 萬元左右。通過網(wǎng)上交易，由交易動態(tài)風險實時監(jiān)控系統(tǒng)，對客戶賬戶上的可開倉手數(shù)進行資金驗證，嚴格控制頭寸，解決了始終困擾期貨經(jīng)紀公司的因客戶穿倉而引起的風險。而在交易成本方面，客戶在手續(xù)費方面同樣得到了5-6折的優(yōu)惠。
　　盡管網(wǎng)上交易的好處有目共睹，但是非系統(tǒng)的風險有所增加，經(jīng)紀公司與客戶的關(guān)系有所疏遠，對于客戶是否是本人下單、每月的月結(jié)單簽字、信息的交流等方面還存在一些問題，法律、技術(shù)、安全等問題也還有待解決。
　　期貨交易觸網(wǎng)大勢所趨網(wǎng)上證券期貨交易起源于20世紀90年代初的美國。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)(INTERNET)發(fā)展，給全球證券期貨經(jīng)紀業(yè)帶來了革命性的變革�，F(xiàn)在人們通常稱網(wǎng)上期貨交易為“在線交易(TRADEONLINE)” ，即投資者利用互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)資源獲取期貨合約的即時報價、分析市場行情、進行咨詢并通過互聯(lián)網(wǎng)委托下單，實現(xiàn)實時交易。
　　最典型的案例是美國最大的網(wǎng)上證券公司CharlesSchwab。它在1995年推出網(wǎng)上證券、期貨交易以后，業(yè)務(wù)增長速度極快，現(xiàn)已躋身于全美十大證券公司之列；預(yù)計到2002年，進行網(wǎng)上交易的人數(shù)將達到1500萬人，即占美國所有投資者的50％；到2010年，幾乎所有的證券投資者將通過在線交易進行投資。
　　在傳統(tǒng)交易制度下，期貨公司的核心競爭力主要集中于融資能力和業(yè)務(wù)能力，但在網(wǎng)上交易占主導(dǎo)地位的情況下，研究開發(fā)能力將占據(jù)前所未有的重要地位。網(wǎng)上證券、期貨公司的競爭主要集中于兩方面：在發(fā)展之初，期貨公司之間的競爭主要集中于價格競爭；當價格競爭導(dǎo)致兩敗俱傷，期貨公司之間的競爭將轉(zhuǎn)向“信息競爭”。期貨公司信息咨詢的服務(wù)功能必須在“質(zhì)”上實現(xiàn)飛躍。
　　談到市場的開發(fā)，師晨冰對《財經(jīng)時報》說，著名的“20-80”法則揭示了一個殘酷的現(xiàn)實，即在任何市場中，通常是20％左右的公司掌握著80％左右的市場份額，而另外80％的公司只占有20％的市場份額。
　　這種從“自由競爭”到“寡頭競爭”的發(fā)展同樣存在于期貨公司中，通常是20％左右的客戶創(chuàng)造公司80％左右的利潤，而另外80％的客戶只提供20％的利潤。它對期貨公司的要求是通過網(wǎng)上交易等方式為客戶量身定做不同的投資方案。
　　關(guān)于未來中國期貨市場網(wǎng)上交易的發(fā)展，師晨冰認為，將涉及期貨交易所、期貨公司、交割倉庫等各方參與主體，以及銀行、電信、信息商、軟件商等相關(guān)服務(wù)機構(gòu)的合作。而有關(guān)交易所人員對于網(wǎng)上交易的發(fā)展的預(yù)期是，隨著網(wǎng)上交易的完善，期貨交易所將采用無形席位。

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